始于机床精于激光剑指“我国的通快”

  亚威股份为国内锻压机床龙头。 亚威股份建立于 1956 年，为国内闻名的高端配备及人机一体化智能体系解决方案供货商，已构成金属成形机床、激光加工配备、人机一体化智能体系解决方案三大事务协同开展格式。

  精细激光加工配备： 亚威与 LIS 公司强强联手，稳固国内 OLED 激光使用商场霸主位置： 2019 年亚威与韩国 LIS 公司打开精细激光范畴的全面战略协作。LIS 公司在我国显现面板职业的柔性 OLED 激光加工范畴实力抢先，密封材料激光烧结机、柔性 OLED 通明 PI 与玻璃载板的激光剥离机坐落职业独占位置。我国 OLED 职业商场规划约为 150 亿美元，但全球出货占比仅约 9%，至2023 年我国大陆 OLED 产值或将激增至全球总产值的 38%。未来 2-3 年我国投产的 OLED 产线 亿元，跟着国内 OLED 面板产线的连续投产以及良率的逐渐爬坡，模组段产线估计将迎来密布建造期， 带动相应设备出资的高增长。经过与亚威协作建立合资公司亚威艾欧斯，凭仗韩国 LIS强壮的研发实力以及亚威在供应链、制作、办理环节的本乡优势，国内商场归纳竞争力将得以进一步提高。

  金属材料激光加工配备：有望仿制“德国通快”生长途径，品牌包围中心在于高端产品竞争力：从金属成形机床切入金属材料激光设备，是公司根据多年来深耕机床职业在技能、产品端的天然延伸。 2019 年，我国激光切开设备职业商场规划 266 亿元， 职业面临“春秋混战”，品牌包围中心在于高端产品竞争力。公司凭仗多年来关于机床制作工艺以及下流客户的堆集，在激光产业界的独有优势最重要的包含：更专业的制作工艺、更粘性的下流客户、更前瞻的战略布局。对标全球，亚威的生长途径与德国通快极为类似，建立之初均以金属成形机床的研发与出售作为公司主业，在此过程中向激光产业链作活跃延伸。

  金属成形机床：具有“世界基因”的立异改革者，数控折弯机、数控冲床、卷板加工线 年，咱们国家金属成形机床消费规划 81.5 亿美元，产值 23.4 万台。 2020 年以来职业进口代替趋势有所强化：（ a）海外新冠疫情快速延伸并极度影响正常工业生产、对外贸易等。面临交给周期的不确定，更多国内客户将目光转向国产品牌设备。（ b）亚威机床在产品性能上与包含德国通快、日本天田等在内的世界巨子已完成同台竞技。

  出资主张： 估计公司 2020 年~2022 年 EPS 分别为 0.23 元、 0.29 元、 0.39元，对应当时股价市盈率分别为 25 倍、 20 倍、 15 倍。给予 2021 年 30 倍估值，方针价格 8.7 元，初次掩盖给予“买入” 评级。